内外走势：今日LME铅高位震荡，截止北京时间15:06，报2364美元/吨，与昨日收盘价持平。沪铅主力2111合约亦高位震荡，日内交投于15990-15500元/吨，尾盘报收15725元/吨，较上一交易日收盘价下跌0.73%；成交量12.2万手，日增20264手；持仓43064手，日减6363手。基差扩至-300元/吨；沪铅11-12月价差缩至-55元/吨。
市场焦点：（1）亚市美元指数弱势震荡，现交投于93.795，日涨0.01%。（2）中国央行公开市场今日逆回购增加至1000亿元，单日净投放900亿元。
现货市场：10月20日SMM现货1#铅报价为15350-15500元/吨，均价较上一交易日下跌125元/吨。长江有色报道，炼厂发货减少，市场流通有限，下游逢低入市，蓄企刚需采购为主，整体交投活跃度略有回暖。
库存方面：沪铅仓单报176731吨，较上一交易日减少4096吨。截止10月19日，LME铅库报55200吨，较上一交易日增加7025吨，刷新近两个月高位。同时，截止10月15日当周，上期所沪铅库存报186958吨，周减10972吨至两个月来低位。
主力持仓：沪铅主力2111合约前20名多头持仓31881手，空头持仓26189手，净多持仓5692手，较上一交易日增加3496手，空头减仓大于多头。
行情研判：10月20日沪铅主力2111合约高位震荡，多空交投延续谨慎。期间国家发改委研究对煤炭保供稳价，黑色系集体跳水影响基本金属多头氛围。而美元指数弱势震荡加之国内逆回购操作则对其构成一定支撑。现货方面，两市库存外增内减，国内消费有所好转，炼厂发货减少，市场流通有限，下游逢低入市，蓄企刚需采购为主，整体交投活跃度略有回暖。技术上，期铅日线KDJ指标拐头向下，但小时线MACD绿柱缩短。建议沪铅主力可于15950-15350元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。
瑞达期货金属陈一兰
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