维持观望
昨日,上海市场电解铅对沪铅2110合约报贴水0-20元/吨,再生铅以小贴水成交。铅精矿供应依然紧俏,加工费维持低位,同时,限电政策对原生铅和再生铅产量影响有限,尽管市场传闻贸易商开始出口原生铅,但考虑到当前海运压力,料出口对高库存的缓解仍需要时间才能体现;下游消费逐步过渡到淡季,电解铅的大幅去库预期下降。上周铅锭社会库存增500吨。因近期再生铅价格跌破成本线,以及限电政策影响,价格出现反弹,料反弹空间有限,此外,考虑到十一小长假在即,建议维持观望。