周四沪铅主力2110合约日内低位反弹，夜间窄幅震荡，收至14290元/吨，涨幅达0.53%。伦铅止跌，收至2141美元/吨，涨幅达0.92%。现货市场：上海市南方、沐沦铅14250-14280元/吨，对沪期铅2110合约贴水30-0元/吨报价；江浙市场豫光、济金、江铜、铜冠铅14240-14280元/吨，对沪期铅2110合约贴水40-0元/吨报价。期铅于万四关口止跌回升，持货商出货转为积极，同时部分原生铅与再生铅炼厂亦是重新出货，但报价多为升水，贸易市场则维持贴水报价，下游有意逢低采购，询价增多。昨日LME库存减少50吨至52600吨。基本面上，原生铅企业检修与复产并存，企业开工基本维稳。山东、江苏、广东、广西、安徽邓圣炼厂相继得到限电通知，江苏大型再生铅炼厂已有减产迹象，安徽部分炼厂按要求预计有30%减产。且铅价下跌，企业亏损幅度扩大，检修企业增多。但新增产能继续贡献增量，再生铅产量维持温和增加。需求端，铅蓄电池市场终端消费暂无较大变化，电动自行车及汽车类电池更换需求一般，储能类电池企业订单良好，多数企业开工较饱满。不过中秋假期，部分企业放假，需求环比或下滑。整体来看，伦铅现货转为贴水且库存有所增势，软逼仓行情结束，前期支撑逻辑不再。国内限电影响有限，但再生铅亏损导致检修增多，供应增速下滑，不过铅市维持供过格局。盘面看，铅价低位反弹，下方万四一线仍存较强支撑，不过考虑到高库存压力依旧，铅价反弹空间有限，或低位震荡修整。
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