周四沪铅主力2110合约日内冲高回落，盘中波动较大，夜间止跌震荡，收至15425元/吨，跌幅达0.16%。伦铅探底回升，收至2291美元/吨，跌幅达0.82%。现货市场：上海市南方铅15465-15475元/吨，对沪期铅2109合约贴水10-0元/吨报价；江浙市场豫光、金利、江铜、铜冠铅15365-15395元/吨，对沪期铅2109合约贴水40-20元/吨。期铅冲高回落，持货商随出货，下游维持刚需采购，部分因周初已备库存，下半周采购积极性不高。
SMM：9月国产及进口铅矿加工费均值分别环比持平于1150元/金属吨和50美元/干吨。昨日LME库存减300吨至56725吨，海外库存低位，目前现货升水处于高位，仍存软逼仓风险。就国内而言，9月内外铅矿加工费维稳，原料偏紧格局短期难以缓解，仍将制约原生铅企业爬产。不过下半年再生铅仍存较大新增产能投放预期，供应端总体延续攀升态势。当前再生铅原料价格坚挺，企业亏损幅度扩大，部分企业近期有调整产量的计划。下游铅蓄电池市场更换需求逐步好转，其中部分电动自行车蓄电池企业订单向好，开工率顺势拉升，汽车蓄电池市场消费回暖有限，多数企业生产维持在70-90%之间。铅价走弱刺激消费，铅锭社库增速进一步放缓。
整体来看，目前再生铅贴水维持在300元/吨，成本支撑进一步走弱，但铅锭出口增加，仍存支撑。此外，海外延续低库存高升水格局，逼仓风险并未消除。短期沪铅延续震荡，波动有所加剧。
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