周三沪铅主力2110合约日内震荡偏弱，夜间延续震荡，收至15470元/吨，跌幅达0.1%。伦铅小幅反弹，收至2310美元/吨，涨幅达0.79%。现货市场：上海市南方铅15385-15395元/吨，对沪期铅2109合约贴水10-0元/吨报价；江浙市场金利、江铜、铜冠铅15365-15395元/吨，对沪期铅2109合约贴水30-0元/吨报价。
期铅窄幅盘整，持货商维持挺价出货，报价贴水略有收窄，，下游买兴不高，成交转淡。昨日LME库存持平于57025吨，海外库存低位，目前现货升水处于高位，仍存软逼仓风险。就国内而言，河南云南等地限电影响减弱，部分检修企业复产带动原生铅及再生铅企业开工环比呈现较大回升。不过，呼伦贝尔驰宏因安全事故停产，或持续二个月，略有提振，且再生铅原料价格坚挺，企业亏损幅度扩大，部分企业有调整产量的计划。下游铅蓄电池市场更换需求逐步好转，其中部分电动自行车蓄电池企业订单向好，开工率顺势拉升，汽车蓄电池市场消费回暖有限，多数企业生产维持在70-90%之间。铅价走弱刺激消费，铅锭社库增速进一步放缓。
整体来看，铅价反弹，再生铅贴水扩大至300元/吨，成本支撑进一步走弱，但铅锭出口增加，仍存支撑。此外，海外延续低库存高升水格局，逼仓风险并未消除。沪铅涨势放缓，短期或围绕15500震荡。
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