周二沪铅主力2108早间盘中直线下挫，午后跌势放缓，夜间窄幅震荡，收至15615元/吨，跌幅达0.76%。伦铅震荡偏弱，收至2308.5美元/吨，跌幅达0.84%。现货市场：上海持货商铅锭报价持稳，下游企业遇跌入市询价，但实际成交有限。上期所：同意中储发展股份有限公司位于天津市北辰区陆路港物流产业园陆港四经支路1号铅指定交割仓库的核定库容由2万吨增加至4万吨。工信部：中国目前5G已建成基站91.6万个，占全球70%，5G连接数已经超过3.65亿，占全球80%。昨日LME库存减575吨至68200吨，自3月中旬以来伦铅不断降库，不断刷新近11个月以来的新低，海外挤仓风险犹存。
就国内而言，当前铅矿维持紧缺，7月内外加工费均环比回落，进口矿依存度高的炼厂生产受小幅影响，原生铅企业总体开工较平稳。随着安徽地区企业检修复工，江苏地区新春兴企业技改结束，再生铅企业稳步爬产。而需求端仍处淡旺季过渡期，尚未出现明显转好信号，电动自行车、汽车蓄电池企业成品库存仍偏高，生产谨慎；不过在外强内弱的格局下，出口订单尚好。近期上期所增加交割仓库且对部分原有仓库扩容，加之铅锭供应维持过剩状态，持货商交仓持续，铅锭库存继续显性化。
整体来看，当前原生铅及再生铅供应相对稳定，铅矿紧缺及废旧电瓶价格限制企业爬产，下游进入淡旺季过渡期，尚未显现转好信号，现货高贴水，社会库存延续显性化，压力不减。前期沪铅走强更多受外盘带动，而近期伦铅高位回落，基本面更弱的沪铅跌幅较大，短期关注15500附近支撑，后期走势仍需等待消费指引。
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