周二沪铅主力2108日内先抑后扬,夜间盘中跳水,收至15710元/吨,跌幅达0.6%。伦铅冲高回落,收至2293美元/吨,涨幅达0.35%。现货市场:上海贸易商货源报价持稳,下游入市询价较少,市场几无成交。昨日LME库存减3125吨至72250吨,自3月中旬以来伦铅不断降库,不断刷新近11个月以来的新低,海外挤仓风险犹存。短期沪铅走势回归基本面,当前国内铅矿紧缺有所加剧,7月内外加工费均环比回落,湖南河南地区仍有部分原生铅炼厂因原料短缺而检修。再生铅部分检修企业复产,周度开工率环比回升,但当前废旧电瓶价格坚挺限制企业生产放量。下游方面,铅蓄电池市场淡季态势暂无转变,各大企业基本以销定产。7月进入淡旺季的过渡时段,但目前暂未出现消费好转的信号。期铅上涨,导致现货贴水扩大,期现价差超过400元/吨,持货商交仓意愿上升,导致社会库存延续涨势。整体来看,当前原生铅及再生铅供应相对稳定,铅矿紧缺及废旧电瓶价格限制企业爬产,下游进入淡旺季过渡期,尚未显现转好信号,且随着现货大幅贴水带动加仓,社会库存续增,铅价上冲动能不足,重回区间15300-16000运行,后期继续关注伦铅持仓变化。
操作建议:逢低做多