内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15:17，报2298.5美元/吨，微涨0.09%。沪铅主力2108合约高开震荡，日内交投于15890-15715元/吨，尾盘收15820元/吨，较上一交易日收盘价涨0.57%；成交量7.6万手，日增21184手；持仓63337手，日减3267手。基差缩窄至-295元/吨；沪铅08-09月价差扩缩窄至-70元/吨。
市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，现交投于92.3，微涨0.07%。（2）美国6月非农就业新增85万，远超预期；失业率5.9%，不及预期的5.6%。
现货市场：7月5日SMM现货1#铅报价为15450-15600元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。长江有色报道，冶炼厂挺价意向不高，以长单出货为主，下游蓄企询价积极性一般，入市采买有限成交清淡。
库存方面：沪铅仓单报112601吨，日增2104。截止7月2日，LME铅库存报76775吨，周减8400吨，连降13周至近一年来新低。同时，截止7月2日当周，上期所沪铅库存报125154吨，周增6546吨，连增两周至2020年3月27日以来高位。
主力持仓：沪铅主力2108合约前20名多头持仓35675手，空头持仓40139手，净空持仓4464手，多头增仓大于空头。
行情研判：7月5日沪铅主力2108合约高开震荡，多空交投明显。期间美国非农就业数据喜忧参半，失业率不及预期使得美指先扬后抑对基本金属构成部分支撑。现货方面，铅两市库存内增外减，铅加工费延续回落。冶炼厂挺价意向不高，以长单出货为主，下游蓄企询价积极性一般，入市采买有限成交清淡。技术上，期价日线MACD红柱扩大，但小时线KDJ拐头向下。操作上，建议沪铅主力可于16000-15600元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。
瑞达期货金属陈一兰
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