周三沪铅主力2107合约日内延续涨势，夜间横盘运行，收至15190元/吨，涨幅达1.2%。伦铅涨势放缓，收至2192美元/吨，涨幅达0.55%。现货市场：上海铅价止跌上行，贸易商铅锭报价贴水小幅收窄，对07合约报在-50~0元/吨，电池厂逢低按需拿货，成交一般。昨日LME库存库存减825吨至90225吨。基本面看，国内铅矿供应紧张的局面加剧，6月加工费继续下调，进口矿加工费维稳。受铅和白银进口比价倒挂影响，短期难有大量进口矿到港，铅矿短缺或持续。受原料偏紧及云南限电影响，5月原生铅产量不增反降，再生铅延续爬产。下游铅蓄电池市场淡季态势不改，更换市场需求低迷，汽车蓄电池企业成品库存多在一个月以上，为降低库存压力，部分企业延续减产状态。电动蓄电池市场终端消费无较大改善，生产企业以销定产。此外，广东地区限电影响持续，部分企业放假应对。供需错配导致社会库存持续攀升，随着期价下跌且临近端午，企业补库或令累库增速放缓。整体看，当前高企的社会库存施压铅价，但铅矿紧缺及再生铅原料居高不下仍构成下方支撑。此外，伦铅反弹亦带动沪铅跟涨。盘面看，下方万五一线支撑较强，然期价反弹至15500附近压力再度显现，短期期价或震荡盘整，待07合约交割后或再度探底，但下方空间有限。
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