周一沪铅主力2107合约日内震荡偏弱,夜间低开上行,收至15025元/吨,涨幅达0.23%。伦铅探底回升,收至2164美元/吨,涨幅达1.31%。现货市场:因铅价下行,上海贸易商报价贴水小幅收窄,对07合约报在-60~50元/吨,电池厂逢低询价拿货,成交一般。秘鲁能矿部的数据显示,前4个月铅增长15%。工信部:1-4月,电动自行车完成产量1039.8万辆,同比增长64%;4月电动自行车完成产量332.2万辆,同比增长28.8%。SMM:截至周一五地铅锭库存总量至11.85万吨,较上周五上升0.78万吨,供需两淡,铅锭社库阶梯式增加。昨日LME库存库存减2350吨至92350吨。
基本面看,国内铅矿供应紧张的局面加剧,6月加工费继续下调,进口矿加工费维稳。受铅和白银进口比价倒挂影响,短期难有大量进口矿到港,铅矿短缺或持续。原料偏紧限制炼厂爬产,支撑铅价。近期云南限电对原生炼厂生产影响相对温和,再生铅企业复产后稳步爬产,供应端增加。下游铅蓄电池市场淡季态势不改,更换市场需求低迷,汽车蓄电池企业成品库存多在一个月以上,为降低库存压力,部分企业延续减产状态。电动蓄电池市场终端消费无较大改善,生产企业以销定产。此外,广东地区限电影响持续,部分企业放假应对。供需错配导致社会库存持续攀升,随着期价下跌且临近端午,企业补库或令累库增速放缓。
整体看,当前高企的社会库存施压铅价,但铅矿紧缺及再生铅原料居高不下仍构成下方支撑,多空因素交织,预计铅价持续下跌动能有限,万五下方可逢低试多。
操作建议:逢低试多