利多:
1、云南地区限电影响升级,对当地炼厂开工率有一定影响。
国内铅精矿供应偏紧,加工费处于偏低位置,成本支撑或将凸显。
利空:
1、上周期铅价格持续走高,期现价格有所扩大,部分冶炼厂选择交库,库存仓单有所增加。铅蓄电池市场正值淡季,下游消费表现一般。
小结:
云南地区限电对原生铅炼厂开工率有所影响,但 5 月再生铅炼厂开工率有所回升,供应端压力暂不明显。消费端表现仍然偏弱,期限价差有所扩大,部分厂商选择交仓,库存持续增加对价格有所压制,短期铅价低位偏弱概率较大。
操作策略:
宏观情绪整体偏空,基本面表现有所分化。沪锌区间震荡,沪铅低位震荡。沪锌 2107 合约周运行区间 22000-22500 元/吨附近,建议区间操作为主。沪铅 2107 合约周运行区间 15000-15600元/吨附近,建议逢高沽空为主。