供给：本周原生铅方面铅价在之前走低后，冶炼厂惜售，且有部分冶炼厂交仓，金利金铅 4月25日计划粗炼系统检修，影响铅锭产量需视粗铅供应情况而定；振兴铅业和驰宏锌锗处于检修阶段。而再生铅方面，由于与原生铅价差缩小到100元/吨以下，替代力度减弱。预计铅供应总体偏弱，
需求：本周电动自行车铅酸蓄电池市场季节性淡季消费需求不振，经销商和终端零售门店电池库存消化减缓，新电池备货意愿下滑，同时批发零售市场加大降价促销的力度以消化前期库存，铅酸蓄电池生产企业出货下降，成品库存累增压力上升。。
库存：上周伦铅库存减少较多，截至4月16日LME铅库存量118650吨，比前一周同期减少1025吨。上周上海期货交易所铅库存继续增加，截止4月16日，上期所铅周库存63249吨，周增加22206吨。现货铅库存延续累积，上周末 5 地库存统计为5.9万吨，较周初增加约1000吨。
观点：本周铅价的上涨主要得利与原生铅厂家的检修，而恰好再生铅与原生铅的价差较小，导致替代效应减弱，供应端弱势。需求端其实依然处于较为疲软的状态。预计铅价短期之内还是会有小幅度的上涨，但是之后随着冶炼厂检修结束，铅价会回归弱势。
操作建议：观望
投资评级：震荡
风险因素：海外需求下降；疫苗消息
2021年第16周信达期货铅周报
