宏观：美联储维持零利率展望及量化宽松政策不变，鲍威尔重申通胀升温是暂时现象，无需就美债收益率上涨采取行动。短期来看市场担忧情绪有望逐步缓和。
基本面：本周铅蓄电池企业周度综合开工率为78.34%，周环比持平。根据调研，蓄企新增订单周环比出现减少，3月电动自行车蓄电池消费处于淡季，储能电池受锂电冲击需求承压。蓄企成品库存压力仍然较大，有待向经销商进一步转移。周初铅价回落刺激下游按需补库，随着炼厂成品库存转移放缓，周内国内铅锭显性库存迎来去化。截至周五，铅锭社库周环比下降0.84万吨至5.92万吨，交易所铅库存减少7414吨至50656吨。北方地区环保管控结束，受影响的再生铅产能陆续恢复生产，再生铅周度产量环比增0.2万吨至6.5万吨，精废价差周内逐步走扩至150元/吨。但再生铅利润随着原料价格走高开始明显萎缩。原生铅生产基本保持平稳。内蒙地区能耗双控对铅生产的影响暂时较小。整体供应端延续增长态势不变。
操作策略：当前铅基本面难有亮点可寻，预计跟随板块维持震荡为主，沪铅主力合约波动区间或在14600-15300元/吨。
2021年第12周美尔雅期货铅周报
