伦铅震荡下跌，沪铅震荡偏弱，市场整体上震荡运行。库存方面，昨日LME铅库存9.40万吨（-100），SHFE仓单库存35640吨（+1595）。产业上，03月08日，铅锭社会库存总计为64千吨，继续增加5000吨。供应端，2021年2月全国电解铅产量25.05万吨，环比降4.14%，2月再生铅产量21.8万吨，环比降33.43%。原生铅市场，各地有供货差异，部分偏北方冶炼厂可能交仓，炼厂货源向社会仓库转移；再生铅市场，冶炼厂节后逐步复工，产量环比增加，而废电瓶供应有限，挤压再生铅利润，关注成本支撑。需求端，下游铅酸蓄电池生产企业开工率逐渐稳定，电动自行车铅酸蓄电池市场消费稍弱，部分大型电动自行车铅酸蓄电池生产企业将电池库存转移至终端厂商，原料铅锭逢低接货补库。部分汽车起动和固定储能铅酸蓄电池企业出口订单尚可，生产和原料补库情绪稍好。整体上，铅节后库存大幅累积，预计价格反弹后再度转弱。建议区间偏空参与，保值者中长线选择参与逢高抛空的机会。
