伦铅宽幅震荡，沪铅震荡回落，市场整体上震荡运行。库存方面，昨日LME铅库存9.87万吨（-5400），SHFE仓单库存31523吨（-404）。产业上，01月28日，铅锭社会库存为44.80千吨，增加3100吨。供应端，2020年全国再生铅产量较2019年共计增加51.3万吨，再生铅产量占到全国铅锭总产量的45%。南方地区再生铅放假提前，原生铅产量部分企业检修恢复，有增量趋势，1月份供应端呈下滑趋势，再生铅供应存在地域性偏紧情况。需求端，电池厂较往年春节开工率有所提升，短期仍需关注电池厂备库尾声拐点，预计1月底和2月初放假的蓄电池企业将在本周完成备库。目前电动自行车铅酸蓄电池市场消费一般，经销商积极开展促销换购，大型电池厂开工率维持在 80%-90%。整体上，累库叠加消费疲软，预计价格反弹后再度转弱。建议暂时观望，选择参与逢高抛空的机会。
