上周沪铅期价呈现冲高回落的走势。基本面来看,河南地区部分原生铅冶炼厂复产,企业开工率维持回升。再生铅企业陆续开始放假停产,供应较前期继续收紧,后期需关注安徽等地新增产能放量带来的补充。下游铅蓄电池市场春节气氛加浓,本周企业将出现较集中的放假,将令铅锭去库继续放缓。整体来看,目前供给端收缩,同时需求端因部分蓄企留厂过年加大备货,导致短期供需错配,支撑铅价偏强运行。但随着备货提振影响边际走弱,铅价上行动能趋缓。此外,节前金属板块总体承压也拖累铅价表现,预计节前铅价或震荡运行为主,区间在 14800-15400 元/吨。