铅初端消费目前持稳。今年蓄企放假时间总体而言短于往年,初端消费保持一定韧性将对铅价形成较强支撑。下游节前补库需求仍存,但可持续性和强度随着铅价修复而边际减弱。部分省份因疫情防控措施影响了物流运输,部分冶炼企业提前放假导致1月再生铅供应有明显收缩预期,铅价随之修复,但尚缺乏持续走强的动能,沪铅短期维持偏强震荡。