内外走势：今日LME铅小幅走弱，截止北京时间15:22，报1990美元/吨，日跌0.25%。沪铅主力2103合约震荡下滑，日内交投于15045-14740元/吨，尾盘收14785元/吨，较上一交易日收盘价跌1.33%；成交量46558手，日减15478手；持仓35894手，日增1441手。基差走强至115元/吨；沪铅02-03月价差缩窄至-10元/吨。
市场焦点：亚市美元指数小幅震荡，现交投于90.743，微涨0.005%。（2）国家发改委：2021年宏观政策全面退坡，甚至退出”的说法不实，今年宏观政策不会出现“急转弯”。有序取消一些行政性限制消费购买的规定，鼓励限购城市适当增加号牌指标投放；将修订印发市场准入负面清单2021年版。
现货市场：1月19日SMM现货1#铅报价为14850-14950元/吨，均价较上一交易日跌50元/吨。长江有色报道，部分冶炼厂因疫情原因长单交付延迟，近期仍在下游节前备库周期中，现货市场交投稍有好转。
库存方面：沪铅仓单报48238吨，日增0吨。截止1月18日，LME铅库存报129025吨，较上一交易日减775吨，连降13日至一个月来低位。同时，截止1月15日当周，上期所沪铅库存报50811吨，周减346吨。
主力持仓：沪铅主力2103合约前20名多头持仓22747手，空头持仓26318手，净空持仓3571手，日减269手，多头增仓大于空头。
行情研判：1月19日沪铅主力2103合约震荡下滑，陷入盘整态势。期间国内公布经济数据向好，同时疫情避险情绪有所消化。不过市场关注美国听证会，警惕美元指数走高。现货方面，两市库存均下降，再生铅开工率下滑。部分冶炼厂因疫情原因长单交付延迟，近期仍在下游节前备库周期中，现货市场交投稍有好转。技术上，期价日线KDJ指标拐头向下，关注黄金分割线14736支撑。操作上，建议暂时观望为宜。
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