基本面偏弱，短期止跌震荡
周二沪铅主力换月至2103合约，日内延续震荡，夜间震荡后小幅拉涨，收至146,40元/吨，涨幅达0.65%。LME铅大幅反弹，收复前日跌幅，收至2030美元/吨，涨幅达2.78%。现货方面，上海市场驰宏铅14525-14535元/吨，对沪期铅2102合约升水0-10元/吨报价；江浙市场江铜、沐沦铅14515-14535元/吨，对沪期铅2102合约贴水10到升水10元/吨报价。期铅探低后逐步回升，持货商挺价出货，部分贴水继续收窄，同时下游刚需平稳，并纷纷逢低补库。昨日LME库存减少800吨至131100吨。基本面来看,炼厂完成原料冬储，加工费分别出现100元/吨和15美元/吨的抬升。目前河南地区额部分原生铅冶炼厂因环保限产，其他炼厂多维持正常生产，限产影响相对有限。再生铅方面，贵州环保减产延续，但北方因低温及疫情导致部分企业原料采购受限，影响生产。下游方面，需求边际转弱，电动自行车及汽车蓄电池消费均有下降，但其配套及出口订单尚可。此外，河北疫情影响运输，导致部分铅蓄电池企业停产。整体来看，短期再生铅企业因环保及疫情供应放缓，但下游消费转弱，社会库存持续增加，拖累铅价走势。不过经前期快速下跌后铅价存修复需求，且美元小幅回落，短期铅价或区间14300-14800元/吨震荡，后期关注再生铅供应及河北疫情变化。
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