内外走势：今日LME铅延续下滑，截止北京时间15:31，报1979.5美元/吨，日跌0.85%。沪铅主力2102合约低开下挫，日内交投于14880-14350元/吨，尾盘收14470元/吨，较上一交易日收盘价跌3.21%；成交量60013手，日增8615手；持仓29549手，日增1105手。基差走强至80元/吨；沪铅02-03月价差扩至-60元/吨。
市场焦点：（1）亚市美元指数延续反弹，现交投于90.349，日涨0.31%。（2）美国12月非农意外大幅减少14万人。（3）中国12月CPI同比转涨，PPI同比降幅加速收窄。
现货市场：1月11日SMM现货1#铅报价为14500-14600元/吨，均价较昨日跌325元/吨。长江有色报道，部分下游逢低采买，但并未大量补充库存，蓄企按需接货为主，另一方面市场整体观望情绪也有所升温，现货成交表现一般。
库存方面：沪铅仓单报45190吨，日减1819吨。截止1月8日，LME铅库存报131975吨，周减1500吨，连增两周至10月7日以来新高。同时，截止10月8日当周，上期所沪铅库存报51157吨，周增5294吨，结束两周连降。
主力持仓：沪铅主力2102合约前20名多头持仓17882手，空头持仓21371手，净空持仓3489手，多增空减。
行情研判：1月11日沪铅主力2102合约低开下挫，重回均线组下方。期间美国非农就业数据意外爆冷，表明在美国疫情持续下，经济复苏艰难，同时美元指数延续反弹亦使得基本金属承压。不过国内公布通胀数据向好，市场预期拜登将推出强劲的经济刺激计划，预期空头氛围有限。现货方面，两市库存均上升，部分下游逢低采买，但并未大量补充库存，蓄企按需接货为主，另一方面市场整体观望情绪也有所升温，现货成交表现一般。技术上，期价日线MACD红柱缩短，下方关注布林线下轨支撑。操作上，建议空头获利减仓观望为宜。
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