上周沪铅期价呈现横盘震荡的走势。基本面来看,河南地区部分原生铅冶炼厂因环保限产,加之部分企业检修,企业开工率回落。贵州再生铅企业因环保检修及废旧电瓶难采,开工下滑,导致区域性供应紧张。下游方面需求边际转弱,河北疫情影响运输,导致部分铅蓄电池企业初步停产3 日。同时,电动自行车及汽车蓄电池消费均有下降,但其配套及出口订单尚可。整体来看,短期冶炼企业因环保影响检修增加,供应压力较前期缓解,对铅价构成支撑,但消费边际转弱,限制铅价上行动能,预计期价维持低位区间运行,后期关注河北疫情及再生铅企业复产情况。