铅：市场情绪主导走势，沪铅盘面波动加剧
周一沪铅主力2101日内冲高回落，夜间高开下行，回吐日内涨幅，收至15245元/吨，跌幅达1.9%。LME铅高位下行，新高至2138美元/吨，收至2063.5美元/吨，跌幅达2.06%。现货方面，上海市场驰宏铅15640-15670元/吨，对沪期铅2012合约平水到升水30元/吨报价；江浙市场江铜、南方铅15600-15620元/吨，对沪期铅2012合约贴水40-20元/吨报价。受宏观经济复苏预期推动，期铅强势走高，同时期现价差进一步扩大，持货商挺价出货，报价贴水暂无明显扩大。昨日LME铅库存减少250吨至112425吨。基本面来看,国内北方暴雪或限制矿山产出及原料运输，目前原生铅炼厂生产仍较稳定，后续关注原料供给。上周河南再度发布天气污染橙色预警，部分恢复的再生铅企业再度减产，此外内蒙地区路况尚未完全恢复，部分企业持续被动减产。下游方面，铅蓄电池市场终端消费表现一般，电动自行车蓄电池更换渐入淡季，经销商多以消化库存为主，企业库存有所累增，但考虑到全年产销计划，生产暂未调整；汽车蓄电池市场因北方降温，更换需求区域性向好。整体来看，环保预期再起，再生铅检修企业增加，但后期随着环保及北方暴雪影响减弱，供应存恢复预期。当前下游消费偏弱，库存持续累积，基本面总体偏弱。但短期沪铅受海外带动及有色估值上修带来的补涨逻辑仍存，以逢低短多思路对待。
操作建议：逢低短多
