供应方面，废电瓶采购需求较大，价格易涨难跌，本周国内平均价格再次上涨且涨幅加大。之前周 度产量持续下降，但由于铅价上涨，再生铅企业利润有回归可能，减产范围可能减小，叠加部分地 区减产后有所恢复，再生铅产量可能有恢复。而原生铅方面目前生产稳定，当前供应端依然处于过 剩状态，若再生铅产量出现恢复，可能 对铅价产生利空。 需求方面，电动自行车铅蓄电池更换需求仍然偏弱，下游消费以刚性需求为主， 无法拉动铅价。而汽车消费向好， 10月的汽车产销量均有超过11%和12%的环比增长。需求端颓势可 能放缓。库存方面LME库存结束连续减少，转入增加，本周LME库存增加700吨，但依然处于历史同期 中位水平，没有明显指向。国内港口库存较上周增加。成品电池库存仍有累增趋势，反映消费力度 不足。铅基本面再生铅减产力度缩小，叠加检修结束供应压力可能减小。需求处于消费淡季，已经 转弱，成品库存累积可能反应铅消费企业购买力度下降，抑制铅价走势。但是短期宏观上对有色板 块的拉升可能会对铅提供支撑。技术上，沪铅2012合约震荡， 建议观望。
