铅：伦铅再刷新高，沪铅短期震荡修整
周二沪铅主力2101日内窄幅震荡，夜间延续横盘运行，收至15285元/吨，跌幅达0.23%。LME铅冲高回落，高点2042.5美元/吨，收至2020美元/吨，涨幅达0.9%。现货方面，上海市场驰宏铅15235-15245元/吨，对沪期铅2012合约贴水10元/吨到平水报价；南方铅15225-15245元/吨，对沪期铅2012合约贴水20-0元/吨报价。期铅维持高位盘整，持货商随行出货，同时再生铅贴水扩大，下游观望情绪不改，多以长单采购为主。昨日LME铅库存减少75吨至112575吨。基本面来看,国内北方暴雪或限制矿山产出及原料运输，目前原生铅炼厂生产仍较稳定，后续关注原料供给。上周河南地区重污染天气预警取消，部分再生铅恢复生产，但部分企业因环保限制减产延长至年底，此外内蒙地区部分炼厂因暴雪被动减产。下游方面，铅蓄电池市场终端消费表现一般，尤其是电动自行车蓄电池更换需求渐淡，经销商采购积极性下降，不过储能电池受海外需求上升带动企业出口订单向好，后期关注低温天气是否构成季节性消费提振。整体来看，铅价反弹带动再生铅企业利润修复，加速企业复产，不过区域性环保及内蒙暴雪限制部分企业生产，下游处于淡季，消费好坏参半，基本面表现一般。近期宏观面总体偏多，A股有色板块维持强势，伦铅再刷新高，限制了沪铅回调空间，短期或区间15000-15500元/吨震荡修整。
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