上周节后首个交易日沪铅期价大幅下挫。基本面来看，受海外疫情及冶炼厂冬储影响，矿端供应总体偏紧，10 月国产及进口铅矿加工费延续高位回落。假期原生铅炼厂正常生产，下游蓄电池企业放假 1-3 天不等。节后需求逐步转淡，特别是电动车电池消费渐进尾声，预计社会库存大概率出现累积。此外，9-10 月份，安徽天畅金属材料和重庆春兴再生资源两个新产能计划投产。短期受新固废法的影响，增加了部分地区废电瓶的跨省运输难度，从而限制了再生铅产能释放速度。不过，随着后期跨省运输限制逐渐放开，再生铅产能仍有望增加。整体来看，目前废旧电瓶价格维持坚挺，再生铅成本端对铅价构成一定支撑，但进入 10 月下游铅蓄电池终端消费逐步走弱，且再生铅仍有新增产能释放，预计铅价重心或进一步下移。
10月12日铜冠金源期货铅周报
