盘面走势：
7月22日，宏观氛围突然趋冷，沪铅主力合约2008冲高回落,收于14990元/吨,跌85或0.56%。
资金方面：
沪铅主力2008交易排名显示前20名多头持仓手数为10587手，较上一交易日减少1045手。前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为12794手，较上一交易日减少1693手，前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏空。
现货信息（信息来自SMM）：
上海市场沐沦铅15120元/吨，对沪期铅2008合约升水50元/吨报价；江浙市场沐沦、宇腾、南方铅15120元/吨，对沪期铅2008合约升水50元/吨报价；进口KZ铅15020-15040元/吨，对沪期铅2008合约贴水50-30元/吨报价。期铅冲高回落，持货商报价小幅下降，又因再生铅贴水收窄，下游刚需回流至原生铅，市场成交活跃度尚可。
广东市场南华铅15050元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；河南金利、万洋15030～15050元/吨，对SMM1#铅均价贴水20元/吨到平水（贸易商）；湖南水口山15100元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商）；江铜15070元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨报价。云南小厂14750元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨报价。铅价低位回升，下游按需采购，炼厂散单货源相对较少。
库存变化：
截至7月22日，上期所库存为33856吨，较上一交易日下降379吨。
截至7月22日，LME库存为86925吨，较上一交易日增加12850吨。
行情预判:
综合来看，库存有所下降，但宏观分为意外趋冷，利空铅价。技术上看，日K线收得较长上影，MACD指标绿柱放大，预计沪铅夜间震荡运行，运行区间14800-15300。建议关注库存走势变化以及再生精铅、铅酸蓄电池企业开工率企业的变化。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
020-22139812
