内外走势：今日LME铅延续弱势，截止北京时间15:25，报1812美元/吨，微跌0.08%。沪铅主力2008合约延续跌势，日内交投于14925-14665元/吨，尾盘收14795元/吨，较上一交易日收盘价跌0.87%；成交量26777手，日增5305手；持仓17832手，日减1228手。基差缩窄至-45元/吨；沪铅08-09月价差缩窄至20元/吨
市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于95.936，微跌0.02%。（2）今日市场数据清淡。
现货市场：7月20日SMM现货1#铅报价为14700-14800元/吨，均价较上一日跌225元/吨。SMM报道，流通货源增多，持货商积极报价出货，报价升水明显较上周下降，但下游仅以刚需采购，且议价较多，散单市场成交仍较一般。
库存方面：沪铅仓单报37200吨，日减1549吨。截止7月17日，LME铅库存报63025吨，周减1350吨，连降7周。同时，截止7月17日当周，上期所沪铅库存报40547吨，周增13509吨。
主力持仓：沪铅主力2008合约前20名多头持仓12180手，空头持仓15474手，净空持仓3294手，空头减仓大于多头。
行情研判：7月20日沪铅主力2008合约延续跌势，下破20日均线，多头减仓打压。期间A股大幅反弹，市场情绪稍好，同时美元指数延续弱势部分支撑铅价。基本面上，铅两市库存外减内增，流通货源增多，持货商积极报价出货，报价升水明显较上周下降，但下游仅以刚需采购，且议价较多，散单市场成交仍较一般。技术上，期价日线MACD红柱转绿柱，关注布林线中轨支撑。操作上，建议可于14700-15000元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。
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