内外走势：今日LME铅小幅震荡，截止北京时间15:52，报1776美元/吨，较昨日收盘价持平。沪铅主力2008合约冲高回落，日内交投于14940-14710元/吨，尾盘收14790元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.03%；成交量22639手，日减3383手；持仓26317手，日增866手。基差缩窄至10元/吨；沪铅08-09月价差扩至200元/吨。
市场焦点：（1）亚市美元指数延续下滑，现交投于96.973，日跌0.16%。（2）中国6月财新制造业PMI为51.2，为今年以来最高，连续两个月处于扩张区间。
现货市场：7月2日SMM现货1#铅报价为14750-148500元/吨，均价较上一日跌25元/吨。SMM报道，再生铅贴水扩大，下游刚需转移，贸易市场成交持续低迷。
库存方面：沪铅仓单报17289吨，日增402吨。截止7月1日，LME铅库存报66500吨，日减925吨，连降9日创下1月27日以来新低。同时，截止6月24日当周，上期所沪铅库存报23333吨，周增338吨，为连增七周至3月6日以来新高。
主力持仓：沪铅主力2008合约前20名多头持仓18274手，空头持仓20468手，净多持仓2194手，日减493手，空头增仓大于多头。
行情研判：7月2日沪铅主力2008合约冲高回落，刷新1月23日以来新高，多空交投明显。期间美国ADP就业人数、制造业数据均表现向好，部分抵消了对美国疫情的避险情绪。而国内经济稳步恢复，股市大涨，宏观面向好。基本面上，两市库存延续外减内增，再生铅贴水扩大，下游刚需转移，贸易市场成交持续低迷。技术上，期价仍于均线组上方，但日线KDJ指标拐头向下，关注5日均线支撑。操作上，建议可于14900-14700元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
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