内外走势：今日LME铅震荡续跌，截止北京时间16:04，报1762美元/吨，日跌0.7%。沪铅主力2008合约震荡下滑，日内交投于14645-14400元/吨，尾盘收14455元/吨，较上一交易日收盘价跌0.72%；成交量20703手，日增5119手；持仓23008手，日增1189手。基差扩至230元/吨；沪铅07-08月价差保持85元/吨。
市场焦点：（1）亚市美元指数延续下滑，现交投于96.797，微跌0.22%。（2）国际铅锌研究小组(ILZSG)最新公布的数据显示，4月全球铅市供应过剩29600吨，3月为供应短缺7500吨。今年1-4月累计供应过剩12000吨，2019年同期为短缺7000吨。
现货市场：6月23日SMM现货1#铅报价为14350-14500元/吨，均价较上一日跌50元/吨。SMM报道，蓄电池市场消费暂无较大改善，且时至年中，蓄电池企业生产维稳，并回笼资金。
库存方面：沪铅仓单报16783吨，日减49吨。截止6月22日，LME铅库存报74600吨，日减500吨，连降三日至一个来新低。同时，截止6月19日当周，上期所沪铅库存报22995吨，周增3279吨，为连增六周至3月13日以来新高。
主力持仓：沪铅主力2008合约前20名多头持仓17044手，空头持仓19135手，净多持仓2091手，空头增仓大于多头。
行情研判：6月23日沪铅主力2008合约震荡下滑，结束五连阳，多空交投明显。期间中美关系再传波澜，市场避险情绪升温使基本金属承压。不过美元指数延续下滑对其构成支撑。基本面上，两市库存外减内增，蓄电池市场消费暂无较大改善，且时至年中，蓄电池企业生产维稳，并回笼资金。技术上，期价关注14400关口支撑，预期仍有望表现坚挺。操作上，建议可背靠14450元/吨之上逢低多，止损参考14400元/吨。
瑞达期货研究院：金属小组
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
