盘面走势：
4月20日,沪铅主力合约2006低开高走,收于13595元/吨,跌120或0.87%。
资金方面：
沪铅主力2006交易排名显示前20名多头持仓手数为19102手，较上一交易日增加1369手。前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为19862手，较上一交易日增加1030手，前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏多。
现货信息（信息来自SMM）：
上海市场金沙铅14125-14175元/吨，对沪期铅2005合约升水330-380元/吨报价；南方、水口山铅14275-14295元/吨，对沪期铅2005合约升水480-500元/吨报价；无锡市场水口山铅14245元/吨，对沪期铅2005合约升水450元/吨报价。期铅弱势盘整，而江浙沪周边地区流通货源仍少，持货商维持高升水报价，下游亦是需求不旺，按需采购，散单市场成交活跃度一般。
广东市场南华铅14030元/吨，对SMM1#铅均价升水80元/吨报。河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以交长单为主：湖南水口山14050元/吨，对SMM1#铅均价升水100元/吨（贸易商）；江铜14050元/吨，对SMM网均价升水100元/吨；今日铅价走弱，河南地区冶炼厂惜售情绪明显，以发长单为主，散单暂不出，下游今日逢低采购，由于再生铅货源陆续增多，原生铅市场整体交投一般。
库存变化：
截至4月20日，上期所库存为5499吨，较上一交易日下降423吨。
截至4月20日，LME库存为72150吨，较上一交易日下降350吨。
行情预判:
综合来看，库存处于低位，对铅价有所支撑，但再生铅供应逐步增加，利空铅价。技术上看，KDJ指标空头排列，MACD指标红柱缩短，预计沪铅承压运行，运行区间13300-13800。建议关注库存走势变化以及再生精铅、铅酸蓄电池企业开工率企业的变化。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
020-22139812
