盘面走势：
3月12日，全球股市普跌，沪铅主力合约2005跳空低开,收于14250元/吨,跌115或0.80%。
资金方面：
沪铅主力2005交易排名显示前20名多头持仓手数为18923手，较上一交易日增加1781手。前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为21980手，较上一交易日增加1206手，前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏空。
现货信息（信.息来自SMM）：
上海市场金沙铅14380-14400元/吨，对沪期铅2004合约升水30-50元/吨报价；南方、沐沦铅14400-14410元/吨，对沪期铅2004合约升水50-60元/吨报价。受伦铅跌势拖累，国内铅价大幅下挫，持货商多挺价出货，部分报价升水再度上调，下游按需采购，散单市场交易活跃度一般。
广东市场南华铅14310元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价。河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14400-14450元/吨，对SMM1#铅网均价升水50-100元/吨报价（贸易商）
其他地区如：湖南水口山14380元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商），江铜14400元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；市场原生铅供应依旧偏紧，价格走低后今日出货情绪降温，下游采购依然保持常规刚需为主。
库存变化：
截至3月12日，上期所库存为24572吨，较上一交易日增加3029吨。
截至3月12日，LME库存为70575吨，较上一交易日增加275吨。
行情预判:
综合来看，国内再生铅企业复工并不顺畅，但铅酸蓄电池企业复工较好，铅供需存在错配，但市场氛围偏空，令铅价承压。技术上看，KDJ指标三线空头排列，MACD指标红柱缩短，预计沪铅低位震荡，运行区间14000-14500。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
020-22139812
