盘面走势：
3月11日,沪铅主力合约2004低开低走,收于14365元/吨,跌190或1.31%。成交量减少840手至11061手，持仓量增加2255手至24377手。
资金方面：
沪铅主力2004交易排名显示前20名多头持仓手数为12856手，较上一交易日减少247手。前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为13672手，较上一交易日减少1277手，前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏空。
现货信息（信.息来自SMM）：
上海市场金沙铅14525-14555元/吨，对沪期铅2004合约升水20-50元/吨报价；南方铅14545-14555元/吨，对沪期铅2004合约升水40-50元/吨报价；沐沦铅14525-14535元/吨，对沪期铅2004合约升水20-30元/吨报价（发白）。期铅上冲动能不足，早间呈盘整态势，持货商报价随行就市，下游企业按需采购，现货市场维持升水交易，但交易量趋缓。
广东市场南华铅14435元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价。河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14550元/吨，对SMM1#铅网均价升水75元/吨报价, 万洋14550元/吨，对SMM1#铅网均价升水75元/吨，
其他地区如：湖南水口山14505元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商），江铜14525元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；冶炼厂成品库存走低，市场交投尚好，冶炼厂以长单为主，部分炼厂继续报厂库货，今日市场成交较昨日略微转弱。
库存变化：
截至3月11日，上期所库存为21543吨，较上一交易日下降88吨。
截至3月11日，LME库存为70300吨，较上一交易日增加125吨。
行情预判:
综合来看，国内再生铅企业复工并不顺畅，但铅酸蓄电池企业复工较好，铅供需存在错配。技术上看，KDJ指标钝化，MACD指标红柱缩短，预计沪铅低位震荡，运行区间14300-14800。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
020-22139812
