铅
基本面:国内疫情确诊人数逐日下降,但海外疫情却有所扩张,市场避险情绪再起推升美元指数表现坚挺,而全球股市下挫。供给方面,电解铅冶炼厂持续维持生产,原料库存正常消耗,目前企业面临硫酸胀库、铅锭库存不断累加等压力,少量企业维持少量发货。目前预计电解铅现货库存已累积超过10万吨。伴随原料消耗以及硫酸问题,企业或出现减产以及停产状况。需求方面,下游蓄电池企业陆续复产,开工率相对上周有所增加,概率上能增加5%复产企业。贸易商复工增多,且随部分物流恢复,持货商出货积极性向好,而下游开工率有限,暂以长单采购为主,现货市场成交无较大改善。截止2月25日,LME铅库存报67575吨,日增800吨升至近三个月以来新高。同时,截止2月21日当周,上期所沪铅库存报38766吨,周增1674吨,连增三周至1月10以来新高。
持仓:沪铅2004合约前20名多头持仓17347手,增加540手,空头持仓19136手,增加611手。
策略建议:经济数据普遍向好,短期铅价维持偏强运行,关注上方压力位。
风险因素:需求不及预期。