盘面走势：
2月11日，沪铅主力合约2003低开高走,收于14070元/吨，涨60元或0.43%。
资金方面：
沪铅主力2003交易排名显示前20名多头持仓手数为15237手，较上一交易日减少411手，多头主力持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为18488手，较上一交易日减少253手，空头主力持仓无明显变化，今日资金流向偏空。
现货信息（SMM）：
上海市场金沙、南方铅14000-14500元/吨，对沪期铅2002合约平水到升水50元/吨报价。铅价于万四附近低位盘整，持货商随行报价，而下游企业复工有限，节后货积极性不高，尤其是物流仍是交易的最大障碍。广东市场南华铅14055元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂由于受疫情影响，发货节奏有一定限制，另本周仅有少量下游复产，加之由于工人仍处于隔离期，生产效率较低，今日整体交投低迷。
其他地区如：湖南金贵13945-13975元/吨，对SMM网均价贴水50-80元/吨；江铜14075元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；云南蒙自13690元/吨，对2003合约贴水350元/吨；铅价低位回升，部分下游生产暂未恢复，冶炼厂成品库存压力较大，出货意愿强烈。
库存变化：
截至2月10日，上期所库存为19931吨，较上一交易日减少3149吨。
截至2月10日，LME库存为66800吨，持平昨日。
行情预判:
短期来看，新型冠状肺炎疫情亦对市场情绪造成打击，但下游逐步复工，铅价或有支撑。技术上看，KDJ指标J线进入超卖区，MACD指标绿柱放大，预计沪铅承压运行，运行区间13800-14200。
广州期货金属研究组
黎俊从业资格号：F3026388
020-22139812
