铅：现货成交极为稀少 铅价在有色板块中处于偏弱
现货市场：上周现货铅价格运行于14,100-14,400元/吨。铅价持续走低，但由于疫情发酵，铅蓄电池企业推迟复工时间，所以上周下游几无采购，市场交投清淡。原生铅炼厂生产正常，疫情主要影响在成品及硫酸的运输，春节期间，炼厂铅锭成品库存快速累增；本周贸易市场交易清冷，仅个别贸易商试探性报价，国产铅对沪期铅2002合约升水0至50元/吨，且需隔周提货，再生铅企业亦推迟复工至2月10号以后，市场除部分大型企业常规生产外，其他企业均休假。
库存情况：上周,上期所铅仓单未出现任何变化，始终维持于23,080吨，这主要是由于当下多数企业仍处于停工状态，并且受到国内新型冠状病毒疫情的影响，具体开工时间尚难确定，并且物流也大多停滞，因此市场几无成交，库存变化也势必非常有限。而在LME伦铅方面，周中曾出现小幅下降，但最终2月3日当周库存整体仍然与上周末持平。
进口盈亏情况：上周人民币出现892个基点的大幅下调至6.9768，由于国内疫情方面的影响，使得人民币价格短时内受到较大压力，加之国内现货成交几近停滞，故此国内铅价始终处于相对偏弱格局之中，故而进口盈利窗口也仍处于关闭的状态之下。
再生铅情况概述：上周SMM再生精铅价格波动范围在14,200至14,350。其余地区价格波动于13,075至13,325之间。同样是由于上周多数企业仍处于停产状态，故此再生铅与原生铅价格在毫无下游需求支持的情况下，一同走弱，并且价差也始终保持一致。
蓄企情况概述：上周几乎所有蓄电池企业均仍处于停工状态，部分地区预计将会于2月10日后陆续开工，但倘若国内疫情尚未得到有效控制，则具体开工日期仍尚难判断，故此目前就1季度而言，供需两淡之格局势必将会延续。
操作建议：单边：谨慎看空；套利：多外盘 空内盘；期权策略：卖出虚值看涨期权后市关注重点：宏观因素影响
