盘面走势：
1月16日，中美第一阶段贸易协定签订，市场氛围收到提振，沪铅主力合约2003高开高走，收于15300元/吨,涨160或1.06%。
资金方面：
沪铅主力2003交易排名显示前20名多头持仓手数为17811手，较上一交易日减少663手。其中海通期货减持1078手，前20名空头持仓手数为19691手，较上一交易日增加1203手，前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏空。
现货信息（信息来自SMM）：
上海市场金沙铅15210元/吨，对沪期铅2002合约升水30元/吨报价；南方铅15180元/吨，对沪期铅2002合约平水报价；无锡市场南方铅15180元/吨，对沪期铅2002合约平水报价。受宏观消息利好，期铅大幅上涨，持货商随行报价，且挺价情绪缓和，报价升水逐步下调，而下游因放假增多，采购较少，仍是以部分贸易商之间的交易居多。
广东市场南华铅15150元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；市场流通货源依然紧张，但下游消费依然未改清淡，下游基本进入春节休息阶段。
其他地区如：湖南水口山15150-15175元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水25元/吨报价（贸易商）；江铜15175元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；铅价持续走强，炼厂货源依然紧张，但下游采购意愿不强，今日观望为主。
库存变化：
截至1月16日，上期所库存为27693吨，较上一交易日下降3524吨。
截至1月16日，LME库存为66375吨，较上一交易日下降75吨。
行情预判:
短期来看，虽然国内库存有所下降，但是现货成交清淡，难以对铅价形成提振。技术上看，KDJ指标进入超卖区，MACD指标红柱放大，预计沪铅夜间震荡运行，运行区间15000-15500。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
020-22139812
