盘面走势：
12月31日,沪铅主力合约1909震荡偏弱，收于15050元/吨,跌135或0.89%。
资金方面：
沪铅主力2002交易排名显示前20名多头持仓手数为18768手，较上一交易日增加829手。前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为23166手，较上一交易日增加983手，其中华泰期货增持1043手，今日资金流向偏多。
现货信息（信息来自SMM）：
上海市场南方铅15150元/吨，对SMM1#电解铅均价升水125元/吨报价；无锡市场15100元/吨，对SMM1#电解铅均价升水75元/吨报价。2020年首个交易日，期铅开局走低，而随贸易商放假归来，市场报价活跃度上升，同时下游按需慎采，散单市场成交氛围较周初（2019年尾末）好转。
广东市场南华铅15055元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋15025-15050元/吨，对SMM网均价平水到升水25元/吨。铅价低位震荡，炼厂维持长单交易，部分持货商对网均价报价，下游节后按需采购。
其他地区如：湖南水口山15025-15045元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方14925元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨。江铜15075元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；云南地区云沙报14775元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价低位运行，下游按需采购，市场交投清淡。
库存变化：
截至1月2日，上期所库存为40175吨，较上一交易日下降25吨。
截至1月2日，LME库存为66200吨，较上一交易日下降125吨。
行情预判:
短期来看，国内库存高企，令沪铅承压。技术上看，KDJ指标出现死叉，MACD指标红柱缩短，预计沪铅承压运行，运行区间14800-15200。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
020-22139812
