盘面走势：
11月12日,沪铅主力合约1912先抑后扬，收于16025元/吨,涨60或0.38%。
资金方面：
沪铅主力1912交易排名显示前20名多头持仓手数为19184手，较上一交易日减少971手。其中五矿经易减持511手，前20名空头持仓手数为17379手，较上一交易日增加311手，前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏空。
现货信息（来自SMM）：
上海市场南方铅15840-15860元/吨，对1911合约贴20元/吨到水平报价；无锡市场江铜、万洋15850-15860元/吨，对1911合约贴水10元/吨到平水报价。铅价持续走弱，SMM1#铅下探至今年最低价15850元/吨，持货商随行出货，下游按需接货，同时部分地区因环保影响，再生精铅贴水收窄，个别地区已收窄至对SMM1#铅均价贴水250元/吨出厂，促使部分铅需求回流至原生铅，贸易市场交投情况相对好转。
广东市场南华铅15800元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；铅价持续下行，再生及原生价差贴水有所收窄，但依然保持在300-400元/吨，原生铅市场交投环比略有好转，但整体交投依然维持清淡。
河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利15750元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨；铅价震荡下行，受再生铅价格冲击，原生市场成交惨淡。
其他地区如：湖南水口山15800-15850元/吨，对SMM1#铅均价贴水50到平水报价（贸易商）；江西铜业15850元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；广西河池南方15720元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨；云南地区小厂报15550元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨。铅价震荡下行，下游消费清淡，整体成交低迷。
库存变化：
截至11月12日，上期所库存为24889吨，较上一交易日增加5626吨。库存持续增加，令铅价承压。
截至11月12日，LME库存为68025吨，较上一交易日下降925吨。
行情预判:
短期来看，再生铅利润可观，现货成交清淡，伦铅回落，利空铅价。技术上看，日K线收得较长下影，KDJ指标钝化，预计沪铅低位震荡，运行区间15700-16000。
