铅周报摘要
现货市场：上周现货铅主流成交区间在16625-16875元/吨。铅价震荡下行，周初下游普遍看弱价格，采购较为低迷，后几日随着价格下行，散单市场交投略有回暖，但整体成交惨淡；原生铅及贸易市场，出货积极性较高，但无奈消费疲软，故此现货散单成交仍然十分寡淡。
库存情况：上周上期所铅仓单下降2,009吨至14,710吨。虽然上周下游蓄电池企业采购仍然处于十分低迷之状态，不过近数月来上期所铅仓单始终呈现出在交割时段之前出现快速大幅上涨，而在交割结束后便立刻走低的规律，也说明当下由于再生铅产能的上升，主流交割品牌相对紧缺，这或许也会使得未来再生铅与原生铅价差持续扩大。而LME库存则是于上周出现了125吨的小幅上涨。
进口盈亏情况：上周人民币中间价格波动较为有限，仅仅出现58个基点的小幅下调，不过国内铅价格于上周呈现出了较为大幅度下挫，加之下游需求持续惨淡，故此铅品种进口盈利窗口持续处于关闭状态，并且近期打开的概率极低。
再生铅情况概述：上周再生精铅与原生铅价差扩大至-550元/吨的水平。主要原因是铅价格的整体走弱以及需求的持续疲软，使得即便再生精铅存在加大价格优势的情况下仍然无法得到下游蓄电池企业的青睐。
蓄企情况概述：据SMM调研，上周（10月14日—10月18日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为56.98%，环比下降0.86个百分点。本周，电动蓄电池市场消费预期难有改善，若订单继续走弱，不排除有更多的蓄企加入减产之列。
操作建议：
单边：中性
套利：暂缓
期权策略：卖出虚值看涨期权
后市关注重点：
宏观因素影响 4季度起停型蓄电池消费旺季能否兑现
10月28日华泰期货铅周报
