铅
消费旺季逐渐结束，期铅相对稳定，10月Markit制造业PMI好于预期，隔夜期铅低位小幅反弹1912合约收16735元/吨，涨幅0.63％。基本面：10月消费旺季逐渐结束，下游开工率周下降近1%，下游消费逐渐低迷，炼厂利润虽尚乐观，原生炼厂随着河南地区开始常规检修，上周整体开工率下降2%，再生炼厂开工稳中有升。再生原生价差逐渐扩大至500元/吨。9月消费环比增长2.97%，预期10月消费或将缓慢下降，铅价涨幅有限。预期本周铅价于16700-17500主区间震荡。逻辑：消费旺季结束，炼厂利润尚好，河南地区常规检修开始，拖动整体原生开工率下滑。虽9月消费环比整张2.97%，10月调研显示消费不及9月，消费已显示疲软之势，再生与原生价差逐渐扩大。供需双双下滑之下铅价上涨空间有限，预期本周1912合约主要运行区间16700-17500元/吨。
策略：短多持有。
