现货成交清淡，沪铅高开低走
盘面走势：
10月21日，沪铅主力合约1911高开低走，收于16910元/吨，跌145元或0.85%。
资金方面：
沪铅主力1911交易排名显示前20名多头持仓手数为21219手，较上一交易日减少984手。前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为19096手，较上一交易日减少1159手，其中东证期货减持706手，今日资金流向偏空。
现货信息（来自SMM）：
上海市场南方、沐沦铅16985-16995元/吨，对1911合约贴水30-20元/吨报价；浙江市场铜冠16995-17015元/吨，对1911合约贴水20元/吨到平水报价，其中发白货可贴水50-40元/吨。期铅高位回落，持货商报价随行就市，而下游市场消费走弱，加上再生精铅维持深贴水（对1#电解铅均价贴水600-400元/吨），蓄企接货情绪不高，散单市场交投惨淡。
广东市场南华铅16995元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨报价；南储南方16985-16995元/吨，对1911合约贴水20-30元/吨；南储金沙16975元/吨，对1911合约贴水40元/吨。铅价延续弱势，再生原生价差500-600元/吨，下游依然优先选购再生精铅。
河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利16875元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价。铅价弱势震荡，下游采购较为谨慎，市场成交延续清淡态势。
其他地区如：湖南水口山16925-16955元/吨，对SMM1#铅均价贴水50到贴水20元/吨报价（贸易商）；江西铜业16975元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；安徽铜冠17050元/吨，对SMM1#铅均价升水75元/吨。云南地区振兴16675元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨。铅价震荡运行，下游消费清淡，整体成交低迷。
库存变化：
截至10月21日，上期所库存为12801吨，较上一交易日下降1909吨。
截至10月21日，LME库存为68800吨，较上一交易日下降325吨。
行情预判:
短期来看，再生铅利润可观，利空铅价，技术上看，KDJ、MACD指标钝化，预计沪铅震荡偏弱，运行区间16800-17200，建议关注伦铅走势对沪铅的影响。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
020-22139812
