宏观面：贸易前景不明及英国脱欧协商的乐观预期带来的利好基本出尽，据欧盟资深官员称，对英国新版脱欧协议在议会闯关通过的前景感到信心不足。另外，美国可能制裁土耳其也加重了市场担忧情绪，美元震荡上行，内外盘金属绿肥红瘦。
锌：目前环保限产影响有限，冶炼厂生产情况较好。在加工费仍处高位的情况下，冶炼厂生产积极性得以保持，供应增加下库存缓慢累增。LME 锌库存连降7 日，但市场出货情绪不高，市场整体交投比较清淡，市场现货升水较为坚挺，或给予沪锌一定上行动能。另外海外 Skorpion 冶炼厂关停消息再度刺激锌价，海外 back 结构再度扩大，海外供应或再度趋紧，伦锌暂获进一步支撑，沪锌走势受其影响概率较大，可逢低做多。
铅：目前沪铅走势受伦铅带动较大，伦铅走势较强，沪铅止跌小幅反弹。从国内基本面看节后原生铅冶炼企业多呈恢复状态，京津冀及周边地区重污染橙色预警解除，河南等地冶炼企业限产结束，且河南豫光、兴安银铅、云南蒙自等冶炼企业检修结束，10 月供应端压力有所增加。下游蓄企高位采买热情低迷，并且当前处于铅传统消费旺季尾声，需求端呈趋弱态势。基本面暂无过多利多因素，在伦铅的带动下或止跌企稳，后期偏弱运行概率较大。
综上，沪锌 1911 逢低做多，沪铅 1911 合约前空暂持。
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