宏观：中美贸易谈判取得阶段性进展成果，市场风险偏好短期或将得到一定修复。
基本面：本周国内主要地区铅蓄电池企业周度综合开工率为57.84%，较国庆前小幅上升0.48%。目前京津冀及周边地区重污染预警解除，受环保制约的企业已陆续复产，精炼铅开工率相较节前录得提高。进入10月，国内外铅精矿加工费都有不同程度上涨，国内平均TC上涨150元至2000元/吨，进口TC环比提高了25美元至95美元/干吨。原料矿供需平衡进一步趋于宽松。再生铅利润维持在年内较高水平。从利润驱动和企业生产季节性看未来供给弹性仍有较大释放空间。周内原生再生铅价差的不断走扩也凸显了下游需求支撑在边际走弱，当前旺季消费利好已基本兑现。从供需的相对变化看，市场对精炼铅中长期的过剩预期并不会因为短期的宏观利好而发生根本改变。
策略：下周铅价外强内弱或将延续，沪铅操作上考虑逢高沽空。沪铅主力合约波动区间预计在16500-17200元/吨附近。企业高价备货建议谨慎。
10月14日美尔雅期货铅周报
