铅周报摘要:
现货市场：上周现货铅主流成交区间在16775-17400元/吨。本周期铅高位跳水下行，持货商出货情绪受到影响，原生铅炼厂整体以发长单为主，散单出货情绪不高。再生铅方面，尽管铅价高位回落，但企业利润依然尚好，但由于安徽等地区存在环保减产，再生精铅产量释放受限，而下游方面，企业整体按照计划采购，逢低补库的意愿较强，综合来看，上周市场成交较好。
库存情况：上周上期所铅仓单也只是出现了3,526吨的下降至16,627吨，此前在交割日结束后，仓单呈现出了较为明显的回升，而这也使得多头撤出相对明显，铅价格此前呈现大幅走低。不过昨日铅价格呈现出探底企稳的态势，并且目前随着库存的持续走低。铅价格持续呈现出大幅下挫的概率也料将有所降低。
进口盈亏情况：上周人民币中间价上调116个基点至7.0730（截止9月20日），而上周由于国内铅品种在前半周受到多头大幅撤出的影响而呈现出了大幅的下挫。故而使得铅品种进口亏损程度进一步扩大，而此后虽然铅价有所企稳，但较伦铅而言仍相对偏弱，加之当下下游蓄电池企业仅仅只是在铅价出现大跌当日呈现出了相对积极的主动补库的情况，但也并未延续太久，故此在这样的背景下，铅品种进口盈利窗口打开的概率实则还是非常得小。
再生铅情况概述：再生精铅价格与原生铅以及沪铅一同在上半周出现了相对较大的下挫，不过此后由于在价格大幅走低之后，下游采购积极性于后半周出现较为明显的回升，而这则是使得具有一定价格优势的再生铅受到追捧，故此在后半周再生精铅与原生铅之间的价差呈现出收窄的态势。
蓄企情况概述：据SMM调研，上周（9月16日—9月20日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为55.85%，较上周上涨2.77%。由于在中秋节假期后，蓄企复工情况相对良好，加之此前铅价出现了较大程度的下跌，故此使得蓄企采购积极性有所回升，这也在另一方面使得蓄电池企业开工出现回升。
操作建议：
单边：中性
套利：暂缓
后市关注重点：
宏观因素影响
9月22日华泰期货铅周报
