周度观点:
从供需平衡看,9 月铅市场整体供需呈双增趋势,其中原生铅因炼厂检修影响产量环比下降,尤其是交割品牌的产量,为市场创造了看多的条件。近期再生铅供应增量逐步释放,再生铅对原生铅的贴水明显扩大,再生精铅对 SMM1#电解铅均价贴水 300-150 元/吨出厂,再生精铅供应端压力增大,拖慢铅价上涨进展。当前市场极为关注的阅兵限产是铅价能否继续上涨的关键性因素,根据 SMM 调研,目前仅河南地区部分冶炼企业接到限排通知,但由于京津冀周边地区空气质量尚可,当地冶炼企业尚未有实质性的减产影响,后续需密切关注。