宏观:美联储主席最新讲话依然未透露出较为明确的降息信号。中美贸易摩擦再度加剧扰动市场风险情绪,全球经济下行压力或将增大。
基本面:本周国内主要地区铅蓄电池企业周度综合开工率为53.06%,周环比持平。基于企业订单和生产数据,目前汽车蓄电池需求并无改善迹象,电动蓄电池市场消费或有边际改善,但整体表现相较于往年同期仍相对温和。资金推动的旺季消费预期仍在驱动着铅价高位运行,铅锭需求短期看对铅价支撑延续。本周原生铅和再生铅价差收窄,部分原生铅9月或存的检修预期都在助推市场的采购情绪。但当前原生铅周度开工率仍在上升,再生铅企利润处在今年以来的最好水平,整体产能弹性释放空间如果缺乏环保有效制约,即便市场乐观的消费情绪持续发酵,未来供需也很难存在结构性的短缺预期。这或将制约铅价的反弹高度。
策略:操作上建议观望,中期来看铅价高位回调压力仍然较大。预计下周沪铅主力合约波动区间或在16600-17300元/吨附近。