铅周报摘要:
现货市场：上周期铅震荡上行，下游畏高情绪抬头，现货采购逐步谨慎，但随着消费旺季到来，整体成交逐步好转；原生铅方面，由于铅基差趋大，炼厂货源价格更具优势，故炼厂现货贴水逐步收窄。
库存情况：上周上期所铅仓单也只是出现了3,864吨的下降至27,269吨，蓄电池消费的持续复苏终于逐渐开始反映至铅品种消费的增加以及库存的消耗，但针对铅品种的逼仓条件而言，。而目前算上社会库存，铅锭库存约为6.6万吨左右，而9月合约目前持仓为22,000余手，而就这样的情况来看，要形成逼仓似乎仍有一定困难。
进口盈亏情况：上周人民币中间价格在呈现出了260个基点的下调，目前铅品种国内进口盈利窗口仍然处于关闭状态。当下，下游蓄电池企业电池销售情况出现较为明显的复苏，并且蓄电池企业采购积极性也有所回升，但当价格冲高之后，却又再度呈现观望慎采的态度，故此实际原材料采购仍没有出现持续性的向好。故此在这样的背景下，进口盈利窗口要打开的概率目前仍然较小。
再生铅情况概述：根据SMM了解，各地环保检查陆续接近尾声，还原铅市场供应较此前一周稍有好转，并且炼厂多看好后市，挺价情绪较浓。不过就再生铅再生精铅市场本身而言，因冶炼利润高企，加之电解铅炼厂贴水逐渐扩大，导致再生精铅亦不断扩贴水出货。
蓄企情况概述：据SMM调研，上周（8月19日—8月23日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为53.06%，较上周基本维稳。电动蓄电池市场传统旺季表现相对温和，经销商多按需采购，生产企业订单暂无较大变化。
操作建议：
单边：谨慎看多
套利：暂缓
后市关注重点：
电动自行车蓄电池消费持续向好能否逐渐转化为对于蓄企采购的增加
8月26日华泰期货铅周报
