宏观资讯：
1. 30 年期美国国债收益率有史以来首次跌破 2%，10 年期美国国债收益率跌至 1.5%以下，为三年低点。
2. 美国贸易代表办公室（USTR）宣布部分对华加征关税延迟至 12月 15 日，今日又公布涉及 3000 亿美元输美商品关税的两个清单，List4A 将于 9 月 1 日生效，List4B 推迟到 12 月 15 日生效。
3. 中国 7 月 M2 货币供应同比 8.1%， M1 货币供应同比 3.1%；7 月末社会融资规模存量为 214.13 万亿元，同比增长 10.7%。
4. 为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，中国人民银行决定改革完善贷款市场报价利率形成机制。
行业资讯：
1. 据 SMM 调研，8 月 10 日—8 月 16 日再生铅持证冶炼厂三省周度开工率为 56.1%，环比持平。
2. 据 SMM 调研，原生铅冶炼厂周度三省开工率为 60.4%，环比同期下降 0.3%；河南原生冶炼厂开工率为 77.1%，环比同期下降 2%；云南原生冶炼厂开工率为 42.8%，环比同期上涨 3.7%；湖南原生铅冶炼厂开工率 43.4%，环比同期不变。
3. 交易所库存：截止 8 月 16 日，上期所铅库存较上周减 1583 吨至 36609 吨；LME 铅库存为 81325 吨。
周度观点：
4 月 15 日电动车新国标实行，蓄电池市场消费低迷，当前蓄企开工率普遍在 50-60%。汽车市场表现依旧疲弱，难以提振铅价。从供应端方面来看，持续的环保检查已经迫使小型再生铅冶炼厂搬迁到了环保要求相对较低的地区进行生产，环保检查对再生铅供应的影响已经没有前几年那么明显。再生铅和原生铅价差扩大。此外，由于消费的疲弱，库存已有明显增加，长期来看，铅下游需求受到电动车新国标和通信基站由铅蓄电池向梯次锂电转换的影响。预期长期看铅价仍将走弱，长线可逢高空，但近期为消费旺季，需求边际改善，短期可区间操作。
8月19日南华期货铅周报
