铅：市场风险偏好回暖，铅价仍需谨慎看多
周二沪铅 1909 合约报收大阴线，于高位急速回落，最终收于 16630 元/吨，跌 250 元/吨，跌幅 1.48%，持仓量减 2048 手至 45190 手。现货方面，上海市场金沙铅 16755 元/吨，对 1909 合约升水 20 元/吨报价；江浙地区豫光、济金、万洋铅 16655-16675 元/吨，对 1909合约贴水 80-60 元/吨报价。期铅冲高回落，贸易商报价贴水较昨日无较大变化，同时再生精铅贴水扩大，报至对 SMM1#电解铅均价贴水 100 元/吨出厂，下游刚需转移，散单市场成交持续低迷。行业方面，上海有色网（SMM）调研显示，7 月国内持证再生铅冶炼企业开工率为 44.42%，环比下降 1.94%；Nyrstar 因事故再次关停澳 Port Pirie 铅冶炼厂，该公司在一份声明中称，维修工作将导致该熔炉关闭数周，公司正在考虑很多选项，包括重启烧结厂以维持生产。这是该铅冶炼厂今年第二次停工，此前曾在 6 月和 7 月停工，当时规模为1,200 万吨的铅市场减少了 3 万吨铅供应；隔夜美国贸易代表办公室（USTR）宣布了对 3000亿美元的中国输美商品加征 10%关税的下一步计划，决定将部分商品的关税推迟至 12 月 15日，其中包括手机、笔记本电脑、视频游戏机、部分玩具、电脑显示器以及部分鞋类和服装。
市场风险偏好回升，金属多数飘红，铅整体来看，需求复苏暂不及供应恢复压力，库存维持高位，在基本面疲软以及宏观面恶化背景下，铅价还需谨慎看多，短期技术面表现偏强，在资金推动下铅价跟随伦铅上行，暂重点关注伦铅走势及国内消费回暖情况。
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