结论:宏观层面,美国经济一枝独秀,欧日表现疲弱,中国更需关注政策;贸易方面再出波澜,打压市场情绪。基本面上,近期上期所库存下降,社会库存持续低位,5 月炼厂检修存在较强的预期,但是实际下游需求却并无非常明显的提振。操作上建议以高抛低吸的震荡思路为主;库存低位以及未来需求季节性好转,或有买近抛远机会。